Финансовые рынки: тенге ослабевает вопреки росту нефти, ОПЕК продлевает квоты до 2026 года

Аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) подготовили комплексный обзор ситуации на финансовых рынках. Несмотря на благоприятные внешние факторы, национальная валюта продолжает находиться под давлением, а фондовый рынок демонстрирует снижение.

Валютный рынок: давление на тенге усиливается

В среду курс USD/KZT вырос до 512,43 тенге за доллар, прибавив 0,29 тенге при объеме торгов 197,9 млн долларов (снижение на 104,3 млн по сравнению с предыдущим днем). Парадоксально, но ослабление тенге происходит на фоне роста нефтяных котировок и укрепления российского рубля – факторов, обычно поддерживающих казахстанскую валюту.

Эксперты связывают давление на обменный курс с традиционной для конца месяца активизацией покупок иностранной валюты казахстанскими компаниями. Бизнесу требуется валюта как для оплаты импортных поставок, так и для обслуживания внешних долговых обязательств.

Сегодня участники рынка ожидают публикацию данных по индексу цен на социально значимые продовольственные товары (СЗПТ), объемам оказанных услуг и операциям с платежными инструментами, что может повлиять на дальнейшую динамику курса.

Денежный рынок: разнонаправленная динамика ставок

Четверг принес смешанную картину на денежном рынке. Доходность TONIA (базовая ставка межбанковского рынка) снизилась с 15,69% до 15,43%, тогда как ставка SWAP-1D (однодневного валютного свопа) выросла с 11,46% до 11,59%. Общий объем торгов на денежном рынке сократился до 652 млрд тенге.

Спрос на депозитном аукционе Национального Банка РК продемонстрировал существенный рост – с 797 млрд до 941 млрд тенге. Регулятор полностью удовлетворил этот спрос по ставке 16,5% годовых, сохранив открытую позицию по своим операциям на уровне 7 трлн тенге.

Фондовый рынок: падение индекса KASE на фоне снижения ключевых эмитентов

Индекс Казахстанской фондовой биржи в четверг потерял 0,66%, опустившись до отметки 5 614,5 пункта. Наибольшее падение продемонстрировали акции КазМунайГаза (-3,7%), КазТрансОйла (-2,0%), Казахтелекома (-1,3%) и Казатомпрома (-0,8%). Именно эти “тяжеловесы” оказали определяющее влияние на общую динамику индекса, в то время как изменения по другим бумагам были менее значительными.

Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на годовых общих собраниях акционеров (ГОСА) авиакомпании Air Astana и нефтегазового гиганта КМГ, решения которых могут существенно повлиять на котировки этих эмитентов.

Нефтяной рынок: восстановление цен после решений ОПЕК

Нефтяные фьючерсы отыграли снижение предыдущего дня, поднявшись до 64,3 доллара за баррель (+1,2%). Позитивную динамику обеспечило решение министерской встречи стран ОПЕК о сохранении действующих квот на добычу до 2026 года.

Встреча прошла накануне субботнего заседания расширенного формата ОПЕК+, на котором ожидается, что восемь стран, ранее добровольно сокративших добычу, вернут на рынок дополнительно 411 тыс. баррелей в сутки уже в июле.

Особенно важным стало решение о создании нового механизма определения базовых уровней добычи с 2027 года. Этот шаг направлен на снижение внутренних разногласий в картеле и повышение эффективности политики сокращения объемов производства – ключевого фактора обеспечения стабильности глобального нефтяного рынка.

Глобальные рынки: снижение американских индексов и “ударная” отчетность Nvidia

Ключевые биржевые индексы США показали снижение на 0,5-0,6% в ожидании квартальной отчетности Nvidia – производителя чипов для систем искусственного интеллекта. Несмотря на то, что акции компании, занимающей второе место в мире по рыночной капитализации, снизились на 0,5% в ходе основной сессии, после публикации отчетности на постмаркете они резко взлетели на 4%.

Nvidia зафиксировала существенный рост выручки благодаря продолжающемуся буму в сфере искусственного интеллекта, что подтвердило лидирующие позиции компании в этом перспективном сегменте.

Между тем Федеральный суд по международной торговле США вынес важное решение, постановив, что президент Дональд Трамп не обладал полномочиями для введения масштабных тарифов против большинства стран. Суд признал эти меры недействительными, поставив под сомнение один из самых радикальных шагов администрации Трампа в сфере внешнеэкономической политики. Представители экс-президента уже заявили о намерении обжаловать данное решение.

Защитные активы: укрепление доллара и снижение золота

Безрисковые инструменты продемонстрировали разнонаправленную динамику. Доходности 10-летних казначейских облигаций США выросли до 4,47% (с 4,43% днем ранее), индекс доллара укрепился до 99,88 пункта (+0,4%), однако цены на золото снизились до 3 283 долларов за унцию, потеряв 1,4%.

Повышение доходности облигаций указывает на ожидания возможного роста процентных ставок или снижение спроса на долговые инструменты, что делает американскую валюту более привлекательной для инвесторов и поддерживает ее укрепление.

На этом фоне золото – актив, не приносящий процентного дохода и традиционно находящийся в обратной зависимости от реальной доходности облигаций и курса доллара – теряет свои позиции уже второй день подряд.