Казахстан привлек $2,5 млрд: рекордное размещение еврооблигаций при двукратном превышении спроса

Министерство финансов Республики Казахстан успешно разместило суверенные еврооблигации на сумму 2,5 миллиарда долларов США, сообщает Kapital.kz со ссылкой на пресс-службу ведомства. Примечательно, что спрос на ценные бумаги вдвое превысил предложение, что свидетельствует о высоком доверии международных инвесторов к экономике страны.

Рекордно выгодные условия размещения

Несмотря на сложную рыночную конъюнктуру — падение цен на нефть, геополитическую нестабильность и волатильность базовых ставок — Казахстану удалось добиться исключительно выгодных условий размещения. По информации Министерства финансов, страна установила рекорд, разместив облигации по одной из самых низких ставок среди стран с рейтингом A/BBB в текущем году.

«Уровни доходностей сложились в сопоставимом диапазоне с условиями, на которых размещаются страны с более высокими кредитными рейтингами (A/AA), такими как Польша, Саудовская Аравия и Чили, и значительно ниже, чем у стран с рейтингом BBB, таких как Мексика, Венгрия и Перу», — подчеркнули в ведомстве.

Глобальный интерес инвесторов

Размещению предшествовал физический роудшоу команды Министерства финансов в Лондоне, в котором приняли участие около 180 ключевых инвесторов. В результате удалось привлечь диверсифицированную базу инвесторов из Европы, США, Азии и Ближнего Востока, что подтверждает высокое доверие к экономическим перспективам Казахстана.

По мнению экспертов Минфина, достигнутые результаты стали возможны благодаря сильным макроэкономическим показателям страны, включая устойчивый рост экономики, низкий уровень государственного долга и значительные внешние резервы. Немаловажную роль сыграли также реализуемые фискальные и налоговые реформы, а также политические преобразования, инициированные главой государства.

Технические детали выпуска и стратегическое значение

Еврооблигации пройдут листинг сразу на трех биржах: Лондонской фондовой бирже (LSE), Бирже Международного финансового центра «Астана» (AIX) и Казахстанской фондовой бирже (KASE). В качестве совместных ведущих менеджеров и букраннеров выступили Citi, JP Morgan и Societe Generale вместе с казахстанскими Halyk Finance и Teniz Capital.

Особенно важно, что размещение позволило установить бенчмарк (ориентир) для будущих выпусков квазигосударственных и корпоративных эмитентов. Кроме того, Минфин успешно осуществил рефинансирование ранее выпущенных еврооблигаций, подлежащих погашению, в полном объеме.

Высокие кредитные рейтинги как фактор успеха

В настоящее время Республика Казахстан имеет стабильные кредитные рейтинги от ведущих международных агентств: Baa1 от Moody’s, BBB- от S&P и BBB от Fitch. Эти оценки отражают устойчивость экономики страны и ее способность эффективно управлять государственным долгом.

Для сравнения, в 2024 году Казахстан осуществил выпуск еврооблигаций на сумму 1,5 млрд долларов сроком на 10 лет с купонной ставкой 4,714%. Нынешнее размещение на 2,5 млрд долларов демонстрирует растущее доверие инвесторов и укрепление позиций Казахстана на международных финансовых рынках.

Тщательная подготовка к выпуску

Интересно, что планы по размещению еврооблигаций были анонсированы еще 18 июня 2025 года. Тогда министр финансов Мади Такиев сообщил журналистам Интерфакс-Казахстан: «Будем выпускать в июле 2,5 млрд долларов. Сейчас работу проводим, roadshow делаем, еще не начали, ждем окончательной ставки Федрезерва США, тогда будет понятно, какая ставка будет и по какой мы готовы пойти».

Позже, 18 июня, Федеральная резервная система США сохранила учетную ставку на уровне 4,25–4,5% годовых, что создало благоприятные условия для размещения казахстанских ценных бумаг на международном рынке.

Успешное размещение еврооблигаций на столь выгодных условиях подтверждает растущую привлекательность Казахстана для международных инвесторов и укрепляет его позиции как одного из ведущих финансовых центров в регионе.