Тенге укрепляется: обзор финансовых рынков и ключевые факторы влияния

Аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) представили свежий обзор ситуации на финансовых рынках. Эксперты отмечают положительную динамику национальной валюты и стабильность денежного рынка на фоне геополитических изменений и колебаний цен на энергоносители.

Укрепление тенге: внутренние и внешние драйверы

По итогам торгов в понедельник курс USD/KZT снизился до 541,92 тенге за доллар, показав укрепление на 3,03 тенге. При этом объем торгов сократился до 230,8 млн долларов (-24,8 млн). Эксперты АФК связывают укрепление национальной валюты с комбинацией благоприятных факторов.

С внутренней стороны решающую поддержку тенге оказали активные продажи валюты со стороны Национального банка, Казначейства государственных средств и экспортеров. Предложение инвалюты на рынке заметно превысило снижающийся спрос со стороны населения и предприятий. Дополнительным фактором могла стать фиксация прибыли некоторыми участниками рынка, что также увеличило предложение иностранной валюты.

Внешние факторы тоже играли в пользу тенге. Восстановление нефтяных котировок и улучшение глобального аппетита к риску на фоне серии успешных торговых переговоров между США и ключевыми партнерами способствовали позитивному рыночному сентименту.

Денежный рынок: стабильность при высокой ликвидности

Ситуация на денежном рынке Казахстана остается относительно стабильной благодаря сохраняющемуся высокому профициту ликвидности в системе. Ставка TONIA (базовый индикатор стоимости денег на межбанковском рынке) в понедельник незначительно снизилась с 15,65% до 15,64%, в то время как доходность однодневных своп-операций (SWAP-1D) выросла с 11,43% до 11,53%. Общий объем торгов составил 392,2 млрд тенге, увеличившись на 13,2 млрд тенге.

На депозитном аукционе Национального банка спрос сократился до 903,0 млрд тенге (-87,6 млрд тенге) и был полностью удовлетворен по ставке 16,5% годовых. Открытая позиция по операциям НБРК сохранилась на уровне 7,6 трлн тенге, что свидетельствует о стабильности системы.

Фондовый рынок: умеренный рост в ожидании новых драйверов

Индекс KASE начал неделю с умеренного роста до 6 468,8 пункта (+0,1%) на фоне разнонаправленной динамики акций голубых фишек. Основной вклад в рост внесли ценные бумаги КазМунайГаза (+1,1%), которые предсказуемо отреагировали на соответствующий рост цен на нефть. Остальные инструменты индекса демонстрировали колебания в узком диапазоне от -0,5% до +0,2%.

Аналитики отмечают снижение рыночной активности, что может свидетельствовать об осторожности инвесторов в условиях ограниченного новостного фона и ожидания новых драйверов роста. Кроме того, определенное влияние оказывает сезонный фактор – период активных отпусков.

Нефтяной рынок: рост на ожиданиях санкций

Цены на нефть выросли до 69,3 доллара за баррель (+2,3%) на фоне ожиданий новых санкций против России, что усилило опасения относительно возможных перебоев в поставках энергоресурсов. Катализатором роста стало заявление президента США Дональда Трампа о намерении сократить до 10-12 дней срок, отведенный России для достижения перемирия с Украиной.

В случае невыполнения этого условия американская администрация пригрозила введением новых экономических санкций, что может усилить давление на Москву с целью прекращения боевых действий. Официальный Кремль пока публично не отреагировал на выдвинутый ультиматум, что создает дополнительную неопределенность на рынке.

Глобальные рынки: торговые переговоры определяют настроение

Американские фондовые индексы преимущественно продемонстрировали рост (в пределах 0,3-1,1%) благодаря позитивному ходу торговых переговоров между США и ключевыми торговыми партнерами. После успешного заключения торговой сделки с Европейским Союзом основное внимание инвесторов переключилось на торговые отношения между США и Китаем.

В понедельник в Стокгольме состоялся новый раунд консультаций, направленных на сохранение торгового перемирия между Вашингтоном и Пекином. Представители администрации Белого дома подчеркнули, что не испытывают давления для заключения новых сделок. По словам торгового представителя США Джеймисона Грира, президент Трамп удовлетворен действующим механизмом тарифов и, при необходимости, готов прибегнуть к их расширению в одностороннем порядке.

Защитные активы: разнонаправленная динамика

Ключевые защитные активы продолжают демонстрировать разнонаправленную динамику на фоне усиления геополитической напряженности и ожиданий новых торговых мер со стороны США. Цены на золото снизились до 3 367 долларов за унцию (-0,7%), в то время как доходность 10-летних американских государственных облигаций выросла с 4,39% до 4,42%. Индекс доллара укрепился на 1,1% – до 98,6 пункта.

Такая разнонаправленная динамика защитных активов отражает сложный характер текущей рыночной ситуации и неоднозначную оценку рисков участниками глобального финансового рынка.