Передача пенсионных накоплений и новые правила для управляющих компаний с 2026 года

Граждане Казахстана могут передавать до 50% своих пенсионных накоплений из Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ) в доверительное управление частным управляющим компаниям (УИП) по заявлению и при наличии соответствующих договоров. С 2026 года система обновляется: вводится оценка по композитным индексам (учёт риска и доходности), расширяются инвестиционные стратегии и инструменты, усиливается контроль прозрачности работы УИП.

Кому доступна передача пенсионных накоплений и каков алгоритм

Передать пенсионные активы в доверительное управление возможно по следующим условиям:

• Гражданин подаёт письменное заявление в ЕНПФ.
• Заключён договор доверительного управления между ЕНПФ и выбранной управляющей компанией, а также кастодиальный договор с банком-кастодианом (организация-хранитель активов).
• Передать можно не более 50% средств с индивидуального пенсионного счёта, либо весь объём — только по договору пенсионного аннуитета.
• Заявления допустимо подавать не чаще одного раза в год на одну компанию.

Данные требования разработаны Агентством Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка и регламентируются Постановлением № 67 от 16 октября 2025 года. Все перечисленные шаги и контакты доступны на сайте ЕНПФ.

ЕНПФ рассматривает заявление в течение 30 календарных дней при наличии полного пакета документов. Если данных недостаточно, фонд уведомляет об отказе в течение 5 рабочих дней. Управляющая компания не имеет права передавать полученные пенсионные активы в управление третьим лицам — это прямое требование регулятора.

Как выбрать управляющую компанию и какие организации допущены

С 2025 года на рынке действуют следующие лицензированные управляющие инвестиционным портфелем компании (УИП):

• АО "Alatau City Invest"
• АО "BCC Invest" (дочерняя компания Банка ЦентрКредит)
• АО "Halyk Global Markets" (дочернее общество Народного Банка Казахстана)
• АО "Halyk Finance"
• АО "Сентрас Секьюритиз"

Каждая из компаний обязана:

• Опираться на одобрённые стратегии инвестирования (консервативные, умеренные, рискованные с различными уровнями доходности и риска).
• Публиковать регулярную отчётность о доходах и структурах портфеля на корпоративных сайтах.
• Информировать вкладчиков о любых изменениях или расторжениях договоров.

Компания	Связь с банком/группой	Стратегии управления
АО "Alatau City Invest"	—	консервативная / умеренная / рискованная
АО "BCC Invest"	Банк ЦентрКредит	консервативная / умеренная / рискованная
АО "Halyk Global Markets"	Народный Банк Казахстана	консервативная / умеренная / рискованная
АО "Halyk Finance"	—	консервативная / умеренная / рискованная
АО "Сентрас Секьюритиз"	—	консервативная / умеренная / рискованная

При выборе управляющей компании стоит обратить внимание на несколько факторов. Изучите публикуемую отчётность — ежемесячные данные о доходности и структуре портфеля помогут понять, насколько эффективно работает управляющий. Оцените предлагаемые стратегии: консервативная подходит тем, кто не готов к высоким рискам, умеренная — для сбалансированного подхода, рискованная — для тех, кто нацелен на максимальную доходность и готов к волатильности.

Новые правила для управляющих компаний: композитные индексы, контроль рисков и прозрачность

С 2026 года в работу вводятся ключевые изменения:

• Все УИП оцениваются по так называемым композитным индексам (бенчмаркам). Индексы учитывают уровень риска, ожидаемой доходности и горизонт инвестирования (период хранения пенсионных средств). Риск портфеля не должен превышать риск индекса более чем в 1,2 раза за 12 месяцев.
• Доходность пенсионных активов под управлением Национального банка за последние 12 месяцев (на 2025-10-01) — 14,11%, инфляция за тот же период — 12,90%.
• По новым правилам регулятора, компании обязаны публиковать ежемесячные отчёты о результатах, уведомлять ЕНПФ о любых изменениях и обеспечивать вкладчику доступ к движению средств.
• Список инструментов для инвестирования расширяется: с 2026 года УИП смогут вкладывать средства не только в национальные, но и в иностранные ценные бумаги, инфраструктурные проекты (лимиты по валюте будут объявлены дополнительно).

Показатель	Значение (2025-2026)	Источник
Доходность активов Нацбанка (12 мес.)	14,11%	ЕНПФ, официальный отчёт
Инфляция (12 мес.)	12,90%	Комитет стат. Казахстана
Максимальный риск портфеля УИП	1,2 x риск бенчмарка (12 мес.)	Постановление № 67

Композитные индексы — это синтетические показатели, которые объединяют данные казахстанского фондового рынка и мировых финансовых площадок. Они позволяют объективно сравнивать эффективность разных управляющих компаний и стратегий. Например, если бенчмарк показывает определённый уровень риска, портфель управляющего не должен превышать его более чем в 1,2 раза за год. Это защищает вкладчиков от чрезмерных рисков и делает систему более предсказуемой.

Расширение инструментов инвестирования открывает новые возможности для диверсификации портфеля пенсионных накоплений. Управляющие компании смогут вкладывать средства в иностранные ценные бумаги и инфраструктурные проекты, что повышает гибкость управления и потенциальную доходность. Однако точные параметры лимитов по валюте пока не опубликованы — регулятор обещает уточнить их позже.

Контроль и возврат средств: роль кастодианов и гарантия для вкладчиков

Безопасность пенсионных средств обеспечивают:

• банк-кастодиан — хранит активы и отслеживает операции по поручению УИП и вкладчика;
• при расторжении договора: компания возвращает пенсионные активы на кастодиальный счёт ЕНПФ через Национальный Банк в течение пяти рабочих дней после возмещения возможных потерь.
• Вкладчик имеет право перевести накопления обратно под управление Национального Банка при прекращении деятельности УИП или изменении места жительства.
• Расторгнуть договор по инициативе компании можно только через год, вкладчик заранее информируется через ЕНПФ и на корпоративном сайте.

Банк-кастодиан играет ключевую роль в защите интересов вкладчика. Он не только хранит активы, но и контролирует все операции управляющей компании, следит за соблюдением условий договора и лимитов риска. Если управляющий решает расторгнуть договор, он обязан уведомить вкладчика заранее — не ранее чем через год после заключения. Это даёт время для принятия решения о переводе средств к другому управляющему или обратно под управление Национального банка.

При смене места жительства за пределы Казахстана правила перевода средств регулируются ЕНПФ и действующим законодательством. Вкладчик сохраняет контроль над своими пенсионными накоплениями и может менять управляющего при необходимости — главное, соблюдать установленные сроки и процедуры.

Как изменится структура рынка: конкуренция, новые инструменты и права клиентов

Регулятор ожидает, что ужесточённые требования и расширение инструментов стимулируют конкуренцию между компаниями, увеличат долгосрочную доходность портфелей и выведут на рынок новые инвестиционные продукты. Это повысит прозрачность, расширит выбор стратегий под любые уровни риска — от максимально консервативных до рискованных, гибко учитывающих глобальные тренды.

Конкуренция между управляющими компаниями — это не просто борьба за клиентов. Это стимул для повышения качества управления, разработки новых стратегий и улучшения сервиса. Вкладчики получат больше возможностей для выбора: кто-то предпочтёт консервативную стратегию с минимальными рисками, кто-то — умеренную, а кто-то готов рискнуть ради более высокой доходности. Главное — понимать свои цели и уровень готовности к риску.

Развитие рынка капитала в Казахстане также зависит от того, насколько эффективно будут работать управляющие компании. Чем больше средств будет вовлечено в инвестиционные портфели, тем активнее будет развиваться финансовый рынок, появляться новые инструменты и возможности для инвесторов. Это, в свою очередь, создаст условия для роста экономики и повышения благосостояния граждан.

FAQ: часто задаваемые вопросы о передаче пенсионных накоплений

Какая часть пенсионных накоплений может быть передана в частное управление?

Не более 50% обязательных взносов и 100% добровольных накоплений.

Можно ли сменить управляющую компанию или вернуть средства обратно в ЕНПФ?

Да, по заявлению: перевод возможен раз в год или при расторжении договора управляющим или по смене страны проживания.

Кто отвечает за сохранность и возврат средств при расторжении договора?

Компания обязана вернуть активы через банк-кастодиан на счёт ЕНПФ в течение пяти рабочих дней после компенсаций.

Как выбрать стратегию инвестирования?

Управляющие предлагают консервативные, умеренные и рискованные стратегии — подходящий вариант зависит от возрастных и личных предпочтений вкладчика.

Что такое композитный индекс (бенчмарк) для пенсионных управляющих?

Это эталонный показатель риска и доходности, на который ориентируются все управляющие компании для оценки собственной работы.

Где посмотреть отчёты о работе управляющих?

Отчёты публикуются ежемесячно на сайтах управляющих и в интерфейсе сервиса ЕНПФ.

Как будут регулироваться инвестиции в иностранные активы после 2026 года?

Расширится перечень инструментов, инвестиции в иностранной валюте будут лимитироваться, параметры уточнит регулятор.

Что происходит при добровольном возврате активов управляющей компанией?

Средства возвращаются на счета ЕНПФ, вкладчик сам решает дальнейшую стратегию размещения.

Глоссарий: основные понятия и термины

Доверительное управление

Передача части пенсионных накоплений квалифицированному управляющему по договору в целях увеличения доходности и диверсификации портфеля.

Композитный индекс (бенчмарк)

Синтетический показатель для объективной оценки эффективности компании-управляющего.

ЕНПФ

Единый накопительный пенсионный фонд — учреждение по учёту и аккумулированию пенсионных средств граждан.

Управляющая инвестиционным портфелем компания (УИП)

Лицензированная организация, которой доверено управление пенсионными активами вкладчиков на определённый срок и условиях.

Кастодиан (банк-кастодиан)

Финансовый институт, отвечающий за хранение, контроль и движение активов согласно договору.

Если вас интересуют другие финансовые правила и социальные продукты, ознакомьтесь с оформлением АСП и новыми лимитами по больничным — эти темы тесно связаны с жизненными ситуациями казахстанцев.