Курс доллара в Алматы снизился: внутренние факторы поддержали тенге

В обменных пунктах Алматы курс доллара продолжил снижаться и составляет 518,41–520,59 ₸ за доллар. Главными причинами укрепления национальной валюты стали действия регулятора и внутренние рыночные процессы, которые повлияли на баланс спроса на иностранную валюту среди бизнеса и населения.

Что происходит на рынке

Ассоциация финансистов Казахстана (АФК) отмечает, что укрепление тенге связано, в частности, с приближением пика выплат по квартальным налогам, а также продажей иностранной валюты в рамках операций Национального банка и субъектов Кабинета государственных сбережений (КГС).

Bank of America проявил интерес к паре USD/KZT, отметив, что, несмотря на укрепление тенге за последние два месяца, казахстанская валюта по-прежнему недооценена примерно на 8 %. Об этом рассказал экономист Эльдар Шамсутдинов. Устойчивый оптимизм зарубежных аналитиков поддерживается фундаментальными улучшениями и наступлением сезона традиционного укрепления курса.

Фундаментальные и внутренние факторы

• Снижение расходов из Национального фонда сокращает приток тенговой ликвидности, что снимает давление на валютный рынок.
• С 25 ноября 2025 года экспортеры выйдут на пик налоговых платежей, что увеличит спрос на тенге.

Несмотря на сокращение продаж валюты из Национального фонда, аналитики Bank of America не ожидают резкого сокращения объёма наличной валюты на рынке. Даже при двукратном падении объёма продаж до 1 млн $ в месяц в 2026 году общий объём реализации Национальным банком валюты останется на уровне около 1 млрд $ ежемесячно. Это связано с зеркалированием внутренних покупок золота, а также возможным зеркалированием операций 2024 года, что может добавить 4–5 млрд $ дополнительного объёма продаж.

Действия Национального банка и регулирование ликвидности

Глава Национального банка Тимур Сулейменов сообщил, что регулятор продолжит ужесточение денежно-кредитной политики, включая шаги по изъятию избыточной ликвидности из финансового сектора. С началом 2025 года введён механизм зеркалирования валютных операций. За десять месяцев 2025 года уже изъято 2,7 трлн ₸, а до конца года планируется изъять дополнительно около 1 трлн ₸.

Первый этап обновлённых резервных требований уменьшил профицит ликвидности с 7,7 до 5,8 трлн ₸. В следующих этапах объём изъятой ликвидности достигнет 3,5 и 3,9 трлн ₸ соответственно.

Прогнозы рынка

Финансовые эксперты сходятся во мнении, что курс доллара по отношению к тенге сохранится в существующем диапазоне. Аналитики Apecon ожидают движение курса в пределах 517–520 ₸, а трейдеры Investing называют прогноз 518–520 ₸. Это означает, что тенге укрепился почти на 4 % за последний месяц.

Арсен Темирбаев отмечает влияние как внутренних, так и внешних факторов. Стабильные цены на нефть — 63–65 $ за баррель — не главная причина, а больший эффект оказала совместная программа правительства, Национального банка и Агентства по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) по борьбе с инфляцией. По его словам, прогноз составляет 518–520 ₸.

Программа для устойчивого роста экономики

19 ноября правительство совместно с Национальным банком и Агентством по регулированию и развитию финансового рынка утвердило Программу совместных действий по стабилизации и повышению благосостояния населения на 2026–2028 годы. Документ направлен на выполнение поручений президента по обеспечению стабильного экономического роста, снижению инфляции, уменьшению импортозависимости и повышению доходов граждан.

Больше свежих данных по валютным котировкам — в нашем обзоре курсов валют в обменниках.