Курс рубля и тенге: что влияет на динамику пары RUB/KZT в 2024 году

Российский рубль продолжает укрепляться к мировым валютам, включая доллар и евро, несмотря на сохраняющееся внешнее давление. За последний год рубль вырос почти на 30 %. В то же время позиции тенге остаются стабильными благодаря мерам Национального банка Казахстана по поддержке внутреннего рынка.

Основные факторы динамики рубля

Главная причина роста рубля — жёсткая монетарная политика. Высокие рублёвые ставки делают сбережения в национальной валюте привлекательнее по сравнению с иностранными, что способствует укреплению курса.

Немаловажную роль играют объёмы продажи валютной выручки экспортёрами. В октябре увеличение этих объёмов напрямую отразилось на динамике рубля и вызвало его дальнейшее укрепление.

Влияние сезонных и геополитических факторов

Инвестиционный стратег Александр Бахтин отмечает, что усиление рубля связано также с налоговым периодом и ожиданиями по геополитической ситуации. «Рубль укрепляется из-за приближения налогового периода и повышения спроса на рублёвые активы на фоне возобновления переговоров по Украине», — говорит эксперт.

По оценке Бахтина, если геополитические события будут развиваться благоприятно, рубль сохранит текущие позиции. В противном случае к началу нового года возможна коррекция в сторону ослабления валюты.

Прогноз на декабрь: давление на рубль усилится

Эксперты ожидают, что к концу года на рубль повлияют сразу несколько факторов:

традиционный предновогодний рост расходов бюджета и домохозяйств увеличит спрос на импорт и иностранную валюту;
санкции США, ограничивающие экспортную выручку РФ, могут сократить приток валюты в страну;
ожидаемое снижение ключевой ставки до 16 % в декабре теоретически уменьшит привлекательность рублёвых активов.

Финансовые аналитики считают, что при отсутствии сильных внешних шоков валютные курсы к рублю на начало 2026 года могут быть на 2-3 % выше текущих. Для рубля к тенге это означает курс в районе 6,4 тенге.

Политика Национального банка Казахстана

По отношению к тенге Национальный банк Казахстана (НБРК — Национальный банк Республики Казахстан) проводит политику поддержания стабильности. Главные инструменты:

продажи иностранной валюты из Национального фонда для бюджетных трансфертов (в ноябре — 600-700 млн долларов);
регулярное изъятие избыточной ликвидности (около 475 млрд тенге в ноябре) для контроля над инфляцией;
операции с золотом и изъятие до конца года 1,4 трлн тенге, чтобы ограничить эмиссионный эффект.

В результате таких мер, по данным инвесторов и участников рынка, тенге сохраняет относительную стабильность даже на фоне роста волатильности на внешних валютных рынках. Это также подтверждается статистикой торгов на Казахстанской фондовой бирже (KASE — Казахстанская фондовая биржа), где наблюдается увеличение объёмов операций с рублем.

Официальный и рыночный курс RUB/KZT

На конец ноября курс рубля к тенге составляет:

официальный курс — 6,55 ₸,
курс на бирже KASE — 6,59 ₸,
обменные пункты — 6,47-6,58 ₸ за рубль.

По данным сервиса Investing, прогнозный курс пары RUB/KZT на ближайшее время составляет 6,6517 ₸ за рубль.

Контекст

Динамика валютных курсов в регионе часто связана с изменением денежно-кредитной политики и сезонными факторами. Для рынка курсов валют и сырья дополнительную роль играют действия центральных банков и колебания экспортных доходов.

Справка: Национальный банк Казахстана регулирует денежно-кредитную политику страны, контролирует инфляцию и поддерживает стабильность национальной валюты. Основные инструменты — базовая ставка, валютные интервенции и операции по изъятию ликвидности.