Рост кредитования в строительстве повышает цены на жилье в Казахстане

Строительные компании Казахстана всё чаще берут банковские кредиты для реализации проектов. Повышенные расходы на обслуживание займов застройщики перекладывают на покупателей — стоимость квадратного метра растёт, предупреждают эксперты.

Как развивается ситуация

Затраты на кредиты, которые несут девелоперы, частично перекладываются на конечную цену жилья, заявила заместитель президента Агентства по защите и развитию конкуренции (АЗК) Виктория Тен. Это увеличивает стоимость квадратного метра.

В строительном секторе Казахстана отмечается рекордный рост кредитования. За 9 месяцев 2025 года банки выдали застройщикам на 33 % больше кредитов по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Компании активно используют краткосрочные банковские займы, указывает главный аналитик Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) Рамазан Досов. В среднем коэффициент оборачиваемости кредитного портфеля достигает 1,35 — это означает быстрое погашение долгов за счёт продажи уже построенного жилья.

Причины активизации кредитования строительного бизнеса

• Рост государственных и инфраструктурных программ за последний год.
• Сохраняющийся высокий спрос на жильё, включая отложенный спрос.
• Эффект низкой базы: в 2024 году объём новых кредитов снижался на 4,7 %.

Эксперты подчёркивают, что ситуация несёт риски для компаний и покупателей жилья. Основная угроза — рост стоимости квадратного метра может привести к снижению спроса со стороны населения.

Влияние высокой ставки на рынок недвижимости

Девелоперы вынуждены частично компенсировать кредитные издержки за счёт покупателей, реализуя недвижимость на ранних этапах строительства, поясняет Виктория Тен. Это позволяет быстрее получить деньги дольщиков и погасить кредиты.

Наблюдаемый в строительном секторе рост вызван не увеличением реальных доходов населения, а именно расширением кредитования, считают эксперты. Если рост цен продолжится, это может привести к сокращению спроса на жильё.

Риски и возможные последствия

Текущая модель финансирования гибкая, но рискованная, отмечает Рамазан Досов. Если продажи жилья резко снизятся, некоторым компаниям может не хватить средств для погашения долгов. Это грозит заморозкой строительных проектов и образованием проблемных активов у банков.

Эксперты также обращают внимание: активизация строительства за счёт кредитования не способствует долгосрочному экономическому росту, если не развивается производство строительных материалов, инфраструктура и новые технологии.

Контекст последних лет

Ранее макроэкономист Владислав Туркин обращал внимание, что экономический рост в Казахстане за последнее время во многом обеспечивается кредитной экспансией и государственным стимулированием строек. Это, по его мнению, приводит к инфляционному давлению и росту цен на рынке жилья.

Экономист Руслан Султанов также отмечал, что льготная ипотека стала фактором подорожания квартир.

Итог для рынка и потребителей

Рост кредитования строительного бизнеса и высокая ставка по займам стали ключевыми причинами повышения цен на жильё в Казахстане. В этих условиях эксперты советуют учитывать финансовые риски как девелоперам, так и будущим покупателям недвижимости.